本周(3.2-3.6)國內鋼材價(jià)格先漲后落，周初“全球降息潮+國內大基建”預期拉動(dòng)，鋼材期貨向上反彈，螺紋鋼期貨主力合約較上周大漲106元，最高沖到3496漲161元。熱軋卷板期貨主力合約比上周漲84元，最高沖到3518元，漲141元。在期貨上漲的帶動(dòng)下，鋼材現貨市場(chǎng)低價(jià)成交一度較好，但隨著(zhù)鋼材價(jià)格的上漲，鋼材市場(chǎng)對價(jià)格認可度有限，利好消化上沖動(dòng)力轉弱，期現價(jià)格轉而向下調整。周末鐵礦石和焦炭尾盤(pán)出現跳水，黑色全線(xiàn)回吐，現貨價(jià)格走低，成交亦再度趨弱。

　　截至2020年3月6日，鋼鐵綜合價(jià)格指數達到137.8點(diǎn)，比上周末降0.55%，比去年降8.73%；長(cháng)材價(jià)格指數達到145.7點(diǎn)，比上周末降0.75%，比去年同期降10.54%；板材價(jià)格指數達到128.0點(diǎn)，比上周末降0.38%，比去年同期降7.57%。

　　建筑鋼材

　　具體現貨價(jià)格方面，據監測數據顯示，截至3月6日，國內10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價(jià)為3523元，比上周末跌28元，比上月同期跌186元。截至3月6日，國內10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線(xiàn)均價(jià)為3841元，比上周末跌27元，比上月同期跌135元。

　　監測數據顯示，截至3月6日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì )庫存量達到了1601萬(wàn)噸，比上周末增97.85萬(wàn)噸，幅度6.5%，比上月同期增55.2%，而比去年同期高39.44%。

　　板材

　　熱軋卷板價(jià)格方面，據監測數據顯示，截至3月6日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為3483元，比上周末跌漲7元，比上月同期跌152元。庫存方面，截至3月6日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達到352.45萬(wàn)噸，比上周末增19.24萬(wàn)噸，幅度為5.77%，比上月同期增51.34%，比去年同期增38.83%。

　　冷軋卷板價(jià)格方面，截至3月6日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4182元，比上周末跌46元，比上月同期跌198元。庫存方面，截至3月6日，國內24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫存量157.42萬(wàn)噸，比上周末增10.82萬(wàn)噸，幅度7.38%，比上月同期增35.03%，比去年同期高50.08%。

　　中厚板價(jià)格方面，截至3月6日，國內10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為3631元，比上周末漲3元，比上月同期跌89元。庫存方面，截至3月6日，國內29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫存量達到150.08萬(wàn)噸，比上周末增1.04萬(wàn)噸，幅度為0.69%，比上月同期增17.72%，比去年同期高21.25%。

　　下周?chē)鴥蠕摬膬r(jià)格走勢預測

　　近日鋼材市場(chǎng)多空情緒矛盾加劇，隨著(zhù)疫情的緩解以及逆周期政策的增多，市場(chǎng)宏觀(guān)面pk基本面時(shí)占據上風(fēng)，即便在全球疫情爆發(fā)的情況下，市場(chǎng)情緒一度出現波動(dòng)，節后歸來(lái)鋼材市場(chǎng)總體仍是震蕩偏強的。但目前鋼材市場(chǎng)出現了一些微妙的變化，值得注意。

　　一是鋼廠(chǎng)產(chǎn)量止降回升。鋼材庫存增速雖然有放緩跡象，但屢創(chuàng )新高卻是事實(shí)，而需求卻不見(jiàn)集中的兌現，引發(fā)市場(chǎng)庫存見(jiàn)頂再度延后的預期，這時(shí)市場(chǎng)心理又開(kāi)始趨向謹慎。

　　按照疫情發(fā)展的階段來(lái)看，在爆發(fā)前期，鋼材市場(chǎng)心態(tài)恐慌，鋼價(jià)大跌，鋼廠(chǎng)及鋼貿商利潤被大幅侵蝕，接近盈虧線(xiàn)，甚至虧損，運輸受阻以及人員和原材料均不到位，鋼廠(chǎng)主動(dòng)或被動(dòng)減產(chǎn)加大，致使庫存增，產(chǎn)量卻是降的。

　　但隨著(zhù)疫情接近尾聲，國家托底政策相繼出爐，鋼材市場(chǎng)恐慌心態(tài)緩和以及交通運輸、人員返崗、利潤回歸等因素具備，主動(dòng)復產(chǎn)動(dòng)作開(kāi)始增多。尤其一些短流程的鋼企又開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)，從近日鋼坯連續上漲，也可以看出下游調坯軋材企業(yè)復產(chǎn)積極性較大，電弧爐企業(yè)以及前期一些減產(chǎn)的長(cháng)流程鋼廠(chǎng)產(chǎn)量也在恢復當中。

　　而且隨著(zhù)物流的恢復，鋼廠(chǎng)庫存向社會(huì )庫存轉移的步調將會(huì )加快。目前鋼廠(chǎng)庫存也的確是下降的，以建筑鋼材為例，據最新調研鋼廠(chǎng)庫存節后出現首次下降，3月6日全國72家樣本鋼材生產(chǎn)企業(yè)廠(chǎng)內庫存量1151.6萬(wàn)噸，比上周下降23萬(wàn)噸，降幅2%。山東、河南、河北、山西、西北鋼廠(chǎng)庫存略有下降，僅西南區域仍保持增長(cháng)。

　　加之前期滯港沒(méi)有及時(shí)入庫的資源，一些地區的倉庫出現爆倉的情況，目前普遍預期全國范圍內的市場(chǎng)需求將在3月底或4月份真正啟動(dòng)，專(zhuān)家也表示4月底除武漢外有望摘掉口罩。預計，鋼材庫存真正的見(jiàn)頂或拐點(diǎn)的信號要在一個(gè)月左右的時(shí)間才會(huì )顯現。

　　短期來(lái)看，鋼材市場(chǎng)多空的天平似乎正在向供需端傾斜，有可能出現震蕩回落的情況，后期需要關(guān)注需求的啟動(dòng)速度、產(chǎn)量以及庫存的最新進(jìn)展。

　　我們還要關(guān)注，有沒(méi)有重磅的宏觀(guān)政策出臺，尤其在全球降息潮的大背景下，國內央行會(huì )不會(huì )跟進(jìn)。

　　目前全球疫情正處于上升階段，市場(chǎng)對于美聯(lián)儲月內二次降息的預期正在加強，市場(chǎng)普遍預計，美聯(lián)儲將在3月17日至18日的會(huì )議上進(jìn)一步采取行動(dòng)，以跟進(jìn)本周的緊急降息，一旦二次降息真的成真，國內可能會(huì )有動(dòng)作出現。此外，本周末和下周二國內也有重磅經(jīng)濟數據出爐，要關(guān)注。