近期，供應持續收縮以及突發(fā)限產(chǎn)等事件修復市場(chǎng)情緒，螺紋鋼、熱卷低位反彈延續。供應方面，鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率繼續回落，季節性因素以及近期利潤回落導致鋼廠(chǎng)主動(dòng)檢修意愿有所增強。另外，上周徐州地區突發(fā)限產(chǎn)，華北地區由于霧霾天氣頻發(fā)，市場(chǎng)對于唐山限產(chǎn)的預期也愈發(fā)強烈。需求方面，終端成交上周環(huán)比繼續小幅回落。天氣轉冷，終端成交持續走弱屬預期之中，后期重點(diǎn)關(guān)注貿易商冬儲意愿。庫存方面，上周鋼材庫存小幅波動(dòng)，總庫存微增，庫存端延續反復表現。
　　產(chǎn)量繼續回落
　　期貨市場(chǎng)方面，上周螺紋鋼主力1905合約反彈延續，收于3445元/噸，周環(huán)比上漲48元/噸，成交2198.4萬(wàn)手，持倉246.5萬(wàn)手，持倉增加19.8萬(wàn)手。上周熱卷主力1905合約繼續走強，收于3444元/噸，周環(huán)比上漲99元/噸，成交379.7萬(wàn)手，持倉57.4萬(wàn)手，持倉增加7.0萬(wàn)手。
　　現貨市場(chǎng)方面，上周全國主要地區螺紋鋼現貨價(jià)格漲跌互現，北京地區螺紋鋼(理算)上漲80元/噸至3630元/噸，上海地區螺紋鋼(理算)下跌50元/噸至3870元/噸，廣州地區螺紋鋼(磅計)下跌70元/噸至4380元/噸。上周全國主要地區熱卷現貨價(jià)格普遍上漲，天津地區熱卷上漲50元/噸至3650元/噸，上海地區熱卷上漲60元/噸至3760元/噸，廣州地區熱卷上漲40元/噸至3850元/噸。
　　期現價(jià)差方面，螺紋主力1905合約較上海地區螺紋鋼現貨貼水441元/噸，較前一周貼水641元/噸縮小100元/噸。熱卷主力1905合約較上海地區熱卷現貨貼水316元/噸，較前一周貼水355元/噸縮小39元/噸。月間價(jià)差方面，螺紋1901—1905價(jià)差為295元/噸，較前一周335元/噸縮小40元/噸。熱卷1901—1905價(jià)差為301元/噸，較前一周316元/噸縮小15元/噸。螺卷價(jià)差方面，上海地區現貨熱卷—螺紋價(jià)差為-226元/噸，較前一周-338元/噸變動(dòng)112元/噸。熱卷1901與螺紋1901價(jià)差為5元/噸，較前一周-71元/噸變動(dòng)76元/噸，熱卷1905與螺紋1905價(jià)差為-1元/噸，較前一周-52元/噸變動(dòng)51元/噸。
　　截至上周末，全國鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率(不含淘汰產(chǎn)能)為81.86%，環(huán)比下降0.25個(gè)百分點(diǎn)。2018年11月中旬，中鋼協(xié)統計全國重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量為195.15萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.51萬(wàn)噸。上周產(chǎn)能利用率繼續回落，季節性因素疊加利潤下滑導致鋼廠(chǎng)檢修意愿增強，供應持續收縮。上周徐州地區突發(fā)限產(chǎn)，唐山限產(chǎn)預期不斷強化，供應收縮過(guò)程有望持續。Mysteel統計分品種周度產(chǎn)量合計為957.53萬(wàn)噸，環(huán)比下降38.63萬(wàn)噸，品種合計產(chǎn)量繼續回落，全品種產(chǎn)量均出現下降，其中熱軋卷板產(chǎn)量再度出現大幅下降。
　　終端需求繼續萎縮
　　上周全國主流貿易商周成交76.9萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.9萬(wàn)噸，降幅4.82%。終端成交環(huán)比小幅下降，終端需求繼續萎縮。隨著(zhù)近期全國迎來(lái)大范圍雨雪天氣，臨近年底，終端需求或繼續走弱。
　　上周Mysteel統計全國主要城市鋼材社會(huì )庫存為796.70萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.07萬(wàn)噸。Mysteel統計全國鋼廠(chǎng)全品種庫存為441.13萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.29萬(wàn)噸。社會(huì )+鋼廠(chǎng)庫存合計環(huán)比上升1.22萬(wàn)噸。社會(huì )庫存與鋼廠(chǎng)庫存小幅波動(dòng)，總庫存微增，目前整體庫存水平仍處于低位。
　　螺卷盤(pán)面與現貨利潤回升。盤(pán)面利潤方面，截至上周五，螺紋鋼主力合約盤(pán)面利潤為157.95元/噸，較前一周上升61.64元/噸。熱卷主力合約盤(pán)面利潤為156.95元/噸，較前一周上升112.64元/噸�，F貨利潤方面，截至上周五，螺紋鋼現貨利潤為533.07元/噸，較前一周下降49.80元/噸。熱卷現貨利潤為306.97元/噸，較前一周上升61.70元/噸。
　　總體而言，近期鋼材市場(chǎng)供需雙減，整體維持均衡狀態(tài)。時(shí)間進(jìn)入12月中旬，重點(diǎn)關(guān)注后期貿易商冬儲情況，短期仍以振蕩思路對待。