期貨：螺紋鋼1905周四夜盤(pán)承壓續跌，收3635(跌49)，總增倉9千余手，成交量增加。昨日前二十名資金流向：多頭多分散增倉，持倉量微增，集中度微增；空頭巨幅集中增倉，持倉量大增，集中度大增。當前外盤(pán)及遠月礦石炒作情緒降溫，建材大幅增庫、且增速加快，庫存壓力預期增大，空頭主動(dòng)大幅集中增倉壓盤(pán)，多頭支撐較弱，盤(pán)面承壓續跌。近期螺紋鋼或承壓回踩支撐區，注意市場(chǎng)預期、資金情緒、庫存變化及環(huán)保影響，防范資金集中增減倉大幅洗盤(pán)。
　　現貨：昨日唐山部分鋼坯出廠(chǎng)3440(漲10)，成交一般。港口鐵礦石主流維穩，焦炭持穩為主、多地焦企提漲100。全國主要城市螺紋鋼下跌為主，商家陸續開(kāi)市，上海3840(跌20)，北京3800(跌20)。當前鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率、粗鋼日均產(chǎn)量仍維持相對高位，節后建材鋼廠(chǎng)庫存、社會(huì )庫存延續增加，整體庫存同比仍偏低。鐵礦減產(chǎn)炒作降溫及庫存增速加快打擊市場(chǎng)預期，貿易商跟隨變動(dòng)調價(jià)。多地環(huán)保限產(chǎn)政策對鋼廠(chǎng)有不同程度影響，主導鋼廠(chǎng)中旬報價(jià)以維穩挺價(jià)為主，部分鋼廠(chǎng)隨市調價(jià)。
　　宏觀(guān)及外盤(pán)因素：中美經(jīng)貿高級別磋商于2月14-15日在京舉行。中辦國辦重磅發(fā)文：要求銀行、險資、交易所全面支持民企融資。25家挖掘機制造企業(yè)1月共銷(xiāo)售各類(lèi)挖掘機11756臺，同比增長(cháng)10%。美國12月零售銷(xiāo)售遠遜預期，創(chuàng )逾九年來(lái)最大跌幅。歐元區GDP增速續創(chuàng )四年新低，德國勉強擺脫經(jīng)濟衰退。上午將公布中國1月CPI、PPI。外盤(pán)：美股微調，美元指數震蕩調整，原油續漲，黃金微漲，倫銅承壓調整，短期鋼鐵產(chǎn)業(yè)品種或延續承壓波動(dòng)。
　　簡(jiǎn)要策略：螺紋鋼1905或承壓回踩支撐區，注意市場(chǎng)預期、資金情緒、庫存變化及環(huán)保影響，防范資金集中增減倉大幅洗盤(pán)；波段操作：持空20%資金倉位，突破3650平倉，若回踩3580-3600區企穩可平空試多，若反抽3700關(guān)口區承壓可試空。短線(xiàn)：持空20%資金倉位，突破3645平倉，若回踩3600關(guān)口區企穩可平空試多，若上沖3680-3700區承壓可試空。
　　策略分析：目前政府加強宏觀(guān)調控、中美談判預期順利、華北等部分地區環(huán)保限產(chǎn)、巴西潰壩災難致鐵礦石減產(chǎn)炒作降溫，鋼鐵板塊沖高承壓回落。建材庫存同比仍偏低，但庫存增速加快，期貨看漲預期充分反映；且宏觀(guān)經(jīng)濟下行壓力仍較重，鋼材市場(chǎng)仍處于供大于需快速累庫存階段，期價(jià)沖高至現貨價(jià)格區、貼水縮小后，盤(pán)面壓力將增大；近期期貨承壓回調后將步入寬震蕩階段。
　　操作上考慮：回踩低價(jià)重要支撐區企穩后做多為主，沖高至現貨價(jià)格壓力區及附近承壓弱勢時(shí)可平多試空，需注意關(guān)鍵區多空資金情緒及主動(dòng)性擇機而動(dòng)。
　　提示：中美經(jīng)貿高級別磋商于14-15日在京舉行。1月出口大幅回升，進(jìn)口增速回暖。1月新增貸款有望創(chuàng )歷史新高，社融亦大幅反彈。唐山將于2月下旬至12月底開(kāi)展生態(tài)環(huán)境保護專(zhuān)項巡查工作。中鋼協(xié)：近期鐵礦石價(jià)格指數出現大幅上升，巴西淡水河谷潰壩事件被市場(chǎng)過(guò)度解讀。華北局地霧霾導致環(huán)保限產(chǎn)加大。