上周，時(shí)間從十月進(jìn)入十一月。這一周里，各地限產(chǎn)政策集中發(fā)布，這也是鋼鐵行業(yè)首次執行大規模、長(cháng)期性限產(chǎn)的開(kāi)元之月，是供給開(kāi)始收縮的真正開(kāi)始!對于鋼鐵業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)值得銘記的月份!然而，隨著(zhù)利好的集結，國內鋼材市場(chǎng)卻依然震蕩，整體價(jià)格甚至略有下降。
　　近日，唐山市政府下發(fā)2017-2018年采暖季鋼鐵企業(yè)高爐錯峰生產(chǎn)實(shí)施方案，11月15日至3月15日鋼鐵企業(yè)高爐限產(chǎn)120天，全市總限產(chǎn)比例為50%，四個(gè)月合計影響高爐生鐵總量為1821萬(wàn)噸。另外，天津市自11月1日起開(kāi)始執行采暖季鋼鐵企業(yè)錯峰生產(chǎn)政策，各大鋼廠(chǎng)限產(chǎn)比例在40%-60%之間，總量影響在50%上下。陜西、太原、臨沂等地也分別從11月起實(shí)施工業(yè)企業(yè)錯峰生產(chǎn)，持續到明年三月中或月底。
　　隨著(zhù)各地限產(chǎn)政策的相繼落地，市場(chǎng)情緒開(kāi)始有所緩和。那么隨著(zhù)利好的集結，鋼市能否從此擺脫當前的震蕩格局，觸發(fā)一波單邊行情呢?分析師馬廣慧表示，影響后期鋼材價(jià)格走向的關(guān)鍵還要看限產(chǎn)政策的實(shí)際落地、執行力度情況以及后續是否有高爐限產(chǎn)等。若與預期相符或力度超過(guò)預期，市場(chǎng)有望沖破弱勢震蕩行情，開(kāi)啟一波向上的行情;若限產(chǎn)執行力度不及預期，市場(chǎng)仍將面臨反復震蕩，前期沖高回落的行情將再次演繹，鋼材市場(chǎng)也將在不斷的反復震蕩中確認新的方向。
　　馬廣慧認為，影響價(jià)格走向的基本邏輯仍是供需博弈。從市場(chǎng)期望值最高的供給收縮預期來(lái)看，唐山市發(fā)布的鋼鐵企業(yè)采暖季錯峰生產(chǎn)實(shí)施方案基本符合市場(chǎng)預期，但較之前期已經(jīng)開(kāi)始執行的邯鄲武安地區50%-55%的限產(chǎn)比例來(lái)比，并沒(méi)有超出市場(chǎng)的預期。另外，市政府測算的限制高爐生鐵產(chǎn)能合計1821萬(wàn)噸，與前期各大機構推算的超過(guò)2000萬(wàn)噸的影響量也略有差距。而且從相關(guān)政策來(lái)看，暫時(shí)未看到涉及高爐限產(chǎn)的具體操作，相關(guān)表述也相對模糊。尤其是分級別、差異化對待，向優(yōu)質(zhì)企業(yè)、有供暖任務(wù)的國企以及具有排污許可證的企業(yè)政策傾斜，這就給后期的政策執行留下了較大的操作空間。
　　需求方面，目前“金九銀十”已結束，需求弱勢已成定局。隨著(zhù)北方取暖季的到來(lái)，天氣也進(jìn)入霧霾高發(fā)期，工地開(kāi)工也將有所減量。且冬季本就是施工企業(yè)的冬眠期，這一點(diǎn)市場(chǎng)是有預期的。另外，限產(chǎn)是把雙刃劍，在收縮供應的同時(shí)對需求的抑制也不言而喻，這使得本就處于淡季的需求端更加疲弱。
　　馬廣慧進(jìn)一步分析稱(chēng)，供給收縮性預期是市場(chǎng)長(cháng)期形成的，不是突然爆發(fā)的，在經(jīng)過(guò)前期一波又一波的炒作過(guò)后，真正留給市場(chǎng)的空間已經(jīng)受到超前消費和擠壓。因此不要抱過(guò)高期待，價(jià)格大漲的可能性并不大，想要走出單邊上漲行情仍然需要各方條件的有力配合。