5月下旬開(kāi)始，在多地環(huán)保檢查的提振下，鋼價(jià)再次攀升。當前，徐州地區鋼企復產(chǎn)尚有較大的不確定性，鋼材庫存快速下行，加之5月PMI超預期，需求端表現良好，因此鋼價(jià)短期將高位振蕩。
　　供應近期或有收縮
　　5月以來(lái)，環(huán)保限產(chǎn)不局限于傳統2+26城市。華東地區，由于青島上合峰會(huì )臨近，山東、江蘇等周邊鋼廠(chǎng)有限產(chǎn)任務(wù)。同時(shí)，江蘇本身仍在進(jìn)行環(huán)保大檢查，常州地區鋼廠(chǎng)也有限產(chǎn)任務(wù)。本周江蘇地區螺紋鋼產(chǎn)量61萬(wàn)噸，顯著(zhù)低于往年同期75萬(wàn)—77萬(wàn)噸的水平。山東、江蘇等地的限產(chǎn)，將使短期內華東地區螺紋鋼供應明顯收縮。
　　同時(shí)，5月底開(kāi)始，第一批中央環(huán)保督察“回頭看”正式啟動(dòng)。督察組陸續進(jìn)駐河北、河南、內蒙古、寧夏、江蘇、江西、廣東、廣西、云南等省區。目前，廣東廣西地區電弧爐鋼廠(chǎng)生產(chǎn)受影響較大。全國電弧爐樣本廠(chǎng)家上周產(chǎn)能利用率大幅下降2.77%至62.35%。
　　6月4日，市場(chǎng)傳聞徐州地區鋼鐵焦化企業(yè)將在6月底復產(chǎn)。據核實(shí)，相關(guān)企業(yè)積極準備復產(chǎn)，部分企業(yè)通過(guò)政府驗收率高，但也有部分企業(yè)通過(guò)率很低。
　　5月現貨成交良好
　　在經(jīng)過(guò)了4月現貨成交大爆發(fā)之后，市場(chǎng)普遍預期華東華南雨水天氣開(kāi)始增多后，5月的現貨成交和需求將受到?jīng)_擊。但從實(shí)際情況看，全國樣本建材貿易商5月平均日成交量19.47萬(wàn)噸，環(huán)比4月的21.95萬(wàn)噸確實(shí)有邊際走弱跡象，不過(guò)仍然是歷史同期新高水平。據上海終端線(xiàn)螺采購量數據，5月周度平均值為2.6萬(wàn)噸，高于5年均值2.4萬(wàn)噸，但環(huán)比4月的3.9萬(wàn)噸也有邊際走弱現象。
　　總體看，5月現貨成交相比爆表的4月，確實(shí)出現邊際走弱。不過(guò)，和歷史同期相比表現良好。上周，五大品種總庫存環(huán)比降幅達71.6萬(wàn)噸，5月庫存降幅在上半月有所放緩，但在下半月開(kāi)始重新加速。后期注意觀(guān)察6月庫存降幅是否超預期。
　　國內經(jīng)濟韌性較強
　　5月官方制造業(yè)PMI為51.9，與上月相比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng )去年9月以來(lái)新高。分項數據方面，新訂單與新出口訂單均較4月有大幅回升，新訂單從52.9升至53.8，新出口訂單從50.7升至51.2。產(chǎn)成品庫存繼續下降至47.2，原材料庫存小幅升至49.6。新訂單指數增幅明顯，反映國內需求繼續回升。而新出口訂單也有增加，在貿易摩擦的背景下表現超預期�？傮w看，宏觀(guān)經(jīng)濟呈現出較強的韌性，將部分緩解盤(pán)面的悲觀(guān)預期。