截至6月6日，螺紋鋼1810主力合約收于3776，當日上海螺紋鋼HRB40020mm價(jià)格為4040，上海螺紋基差收窄至388.95。
　　回顧2017年12月份以來(lái)的上海螺紋基差走勢，大體上可以分成明顯的三個(gè)階段：第一階段為2017年12月中旬到今年1月下旬，為基差創(chuàng )歷史高位后迅速調整階段，螺紋基差最高達到1220.55，最低回調至54.62；第二階段為1月下旬至5月上旬，該階段為基差逐步回升階段，基差自54.62穩步回升，最高回升至563.02；第三階段為目前的基差緩慢收斂階段，自5月上旬持續至今。
　　進(jìn)入6月以來(lái)，螺紋鋼現貨價(jià)格和期貨價(jià)格均有所反彈，但基差仍處于收縮態(tài)勢中，目前期現價(jià)格的走勢頗有些微妙。
　　從現貨角度來(lái)看，5月份由于進(jìn)口礦、焦炭?jì)r(jià)格的上漲，成本對后期鋼價(jià)的支撐作用有所增強；而環(huán)保督查“回頭看”、地條鋼嚴防“死灰復燃”、上合峰會(huì )限產(chǎn)，社會(huì )庫存連續快速下降，均對市場(chǎng)形成了一定的支撐。
　　但另一方面，隨著(zhù)高溫梅雨季的到來(lái)，建筑施工項目受限，需求將有所減弱；而在高利潤驅使下鋼鐵產(chǎn)能仍將高水平釋放，鋼鐵市場(chǎng)供需關(guān)系呈現寬平衡格局，對于鋼材價(jià)格形成一定抑制。
　　盡管限產(chǎn)的消息不斷涌現，但在高利潤驅使下，今年粗鋼產(chǎn)量仍在持續攀升，中鋼協(xié)最新數據顯示，5月上旬194.33萬(wàn)噸、5月中旬200.26萬(wàn)噸。由此推測，2018年5月全國粗鋼日均產(chǎn)量或在260萬(wàn)噸左右，再創(chuàng )歷史新高。市場(chǎng)開(kāi)始逐步意識到，環(huán)保只能放緩生產(chǎn)節奏，高利潤帶來(lái)的高供應只會(huì )遲到不會(huì )缺席。
　　螺紋基差逐步收斂，下半年鋼價(jià)如何預判？
　　從期貨角度來(lái)說(shuō)，螺紋1810主力合約走勢則更為凌厲。技術(shù)走勢來(lái)看，螺紋1810合約周圖顯示，價(jià)格在本周可能形成較重大的技術(shù)突破。截至本周三收盤(pán)，螺紋主力價(jià)格合約突破2017年9月8日當周以來(lái)下降趨勢線(xiàn)阻力，如果期螺本周收盤(pán)能夠實(shí)現對該趨勢線(xiàn)阻力的有效突破，期螺中期前景將偏向正面，甚至有挑戰前高4260的可能。
　　在現貨基本面保持寬平衡的格局下，期貨價(jià)格所表現出的相對強勢，可能意味著(zhù)，螺紋鋼基差修復行情仍將繼續。
　　以上分析只是筆者對于近期螺紋基差走勢的一些粗淺看法。有必要指出的是，市場(chǎng)分析的最大價(jià)值和意義在于，如何將分析與我們的金融衍生工具結合起來(lái)，實(shí)現廣大大宗貿易商和生產(chǎn)商減少企業(yè)現貨風(fēng)險敞口的目的。
　　產(chǎn)業(yè)企業(yè)利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險重要性不言而喻，企業(yè)擁有一套運用期貨的方法和機制有利于促進(jìn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。從國際經(jīng)驗看，基差貿易和場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)聯(lián)系緊密，是企業(yè)利用期貨市場(chǎng)管理風(fēng)險的重要方式。